Der anhaltende Rückgang des allgemeinen Preisniveaus einer Volkswirtschaft, der Konsum und Investitionen häufig verzögert, da Verbraucher auf weiter fallende Preise warten. Anhaltende Deflation gilt bei den meisten Zentralbanken als ebenso problematisch wie starke Inflation.
Beispiel
In einer Deflationsphase verschieben Konsumenten größere Anschaffungen in der Erwartung weiter fallender Preise.