Eine Marktphase übertriebenen Optimismus, in der Anleger unkritisch weiter kaufen und Risiken systematisch ausblenden, häufig begleitet von medialer Aufmerksamkeit und dem Gefühl, es könne nicht mehr schiefgehen. Euphoriephasen treten oft nahe wichtigen Markthochs auf.
Beispiel
In den Medien wird nur noch über neue Allzeithochs berichtet, während selbst risikoscheue Anleger unter Freunden nach Investmenttipps fragen.