Der festgelegte Zeitpunkt, zu dem ein Optionskontrakt endet und entweder ausgeübt wird oder wertlos verfällt. Mit näher rückendem Verfallsdatum nimmt der Zeitwert einer Option typischerweise zunehmend schneller ab.
Beispiel
Eine Option mit Verfallsdatum in drei Tagen verliert deutlich schneller an Zeitwert als eine mit Verfall in drei Monaten.