Die historisch beobachtete Tendenz, dass die implizite Volatilität im Durchschnitt über der später tatsächlich realisierten Volatilität liegt. Optionsverkäufer versuchen, diese strukturelle Prämie systematisch zu vereinnahmen, tragen dafür jedoch das Risiko gelegentlicher großer Verlustereignisse.
Beispiel
Ein Trader verkauft systematisch Optionen, um langfristig von der durchschnittlich positiven Volatility Risk Premium zu profitieren.