Der Unterschied in der impliziten Volatilität zwischen Optionen mit unterschiedlichen Strike-Preisen bei gleicher Laufzeit, häufig zwischen Puts und Calls. Ein ausgeprägter Skew zeigt an, dass der Markt eine Richtung für wahrscheinlicher oder risikoreicher hält als die andere.
Beispiel
Ein ausgeprägter Put-Skew zeigt, dass Absicherungen gegen fallende Kurse am Optionsmarkt derzeit deutlich teurer gehandelt werden als vergleichbare Calls.