Die grafische Darstellung der impliziten Volatilität über verschiedene Verfallsdaten hinweg bei ansonsten vergleichbaren Optionen. Ihre Form gibt Aufschluss darüber, ob der Markt kurz- oder langfristig größere Unsicherheit erwartet.
Beispiel
Eine invertierte Volatility Term Structure mit höherer kurzfristiger als langfristiger impliziter Volatilität deutet auf ein bevorstehendes, unmittelbares Risikoereignis hin.