Eine Kennzahl zur risikoadjustierten Renditebewertung, berechnet als durchschnittliche jährliche Rendite geteilt durch den maximalen historischen Drawdown der Strategie. Sie legt im Gegensatz zur Sharpe Ratio besonderen Fokus auf das tatsächlich erlittene maximale Verlustrisiko.
Beispiel
Eine Strategie mit moderater Rendite, aber sehr geringem maximalen Drawdown erzielt eine deutlich höhere Calmar Ratio als eine renditestärkere, aber volatilere Alternative.