Eine Weiterentwicklung des Value at Risk, die zusätzlich den durchschnittlich erwarteten Verlust in genau jenen extremen Fällen misst, in denen der VaR-Schwellenwert überschritten wird. CVaR liefert dadurch eine realistischere Einschätzung des Risikos in den kritischen Tail-Szenarien als der reine VaR-Wert allein.
Beispiel
Während der VaR nur die Verlustschwelle angibt, zeigt der zusätzliche CVaR-Wert, wie hoch der durchschnittliche Verlust in den schlimmsten 5 % der Fälle tatsächlich ausfällt.